7月22日，央行连发三个重磅消息，LPR降息、逆回购“降息”、阶段性减免MLF质押品；从即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%；同时贷款市场报价利率（LPR）为1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，较前值均下调10个基点。

　　此次央行宣布“双降息”，既在各界预料之中，又在各界预料之外。

　　在预料之中，是因为当前客观经济金融形势，需要金融业通过贷款利率价格这个杠杆继续来为经济稳定复苏和向好蓄积动能；所以LPR利率在维持四个月不变的情况下，7月下调已成大势所趋。

　　在预料之外则是LPR发布时间提前，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00，与金融市场其他发布信息保持一致。另外，就是LPR锚定的“锚”发生了实质变化，MLF不再是LPR利率报价的“参照物”，而是改成了短期逆回购操作利率，这标志着央行货币政策框架有所改进和更新，从之前依据数量向今后依据价格的转化。

　　央行此时祭出“双降息”大招，实际与当前客观经济形势存在很大关系。

　　据国家统计局刚刚公布的上半年宏观经济数据显示，当前国内经济运行压力加大，二季度我国GDP同比增长4.7%，较一季度放缓；特别是居民消费恢复较为疲软，逆周期需要加力。

　　为稳固经济运行，更好激发消费和投资需求、降低融资成本，避免市场化信贷需求过度收缩，也需要通过LPR下调，实现以“价”的下行来平衡“量”的适度扩张。同时，央行此次果断降息，展现了货币政策呵护经济回升的决心，是对党的二十届三中全会“坚定不移实现全年经济社会发展目标”要求的积极响应。

　　尤其，当前房地产形势依然严峻，需要LPR下调来引发购房刚需族以及存量房贷利率的继续下降，降低购房者负担，缓解银行按揭贷款提前偿还的压力，稳定居民信用，也使居民有更多的钱用来进行其他消费，拉动内需的回暖和扩大。

　　此外，还有一个货币政策技术性的因素催促，由于扩张信用、让利实体，部分优质客户的实际贷款利率已远远脱离了LPR，出现实际贷款利率在LPR基础上大幅度减点的情况。LPR不再是贷款定价的“基准锚”，反而出现比较严重的“脱锚”，报价的质量和有效性下降，需要另选LPR“参照系”来承担主要政策利率功能，以便增强政策利率的权威性，有效稳定市场预期，无疑公开市场7天期逆回购操作利率未来将成为LPR报价升降的“基准锚”，这是健全市场化利率调控机制的客观体现。

从今日全国草菇批发市场价格上来看，当日最高报价35.00元/公斤，最低报价15.00元/公斤，相差20.00元/公斤。

从今日全国草莓批发市场价格上来看，当日最高报价30.00元/公斤，最低报价3.00元/公斤，相差27.00元/公斤。

　　就目前客观经济金融形势而言，此次央行实施“双降息”将产生五方面积极的金融作用

　　其一，将促使LPR利率报价更加客观科学，更加具有政策约束力，使LPR利率价格能够客观准确地反映金融市场实际供需状况，准确反映资金运行动态，能更加发挥调控信贷需求以及金融市场总体供需结构的作用，使LPR为实体企业融资提供更加积极有效的融资氛围。尤为重要的是，用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准，有利极大地提高贷款基准利率的公允性，也有利于提高利率传导效率，将为我国利率调控机制改革积累丰富经验和奠定坚实的基础。

　　其二，对企业而言，LPR报价利率下调给实体企业传递出了稳增长、促发展的明确政策信号，这无疑给实体企业注入了一剂“强心剂”，使企业对未来经济发展的预期看好和信心增强，有利于更加改善整个经济运行环境，进一步稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发实体企业信贷需求，促进企业投资愿望的扩张，对改善整个投资不足、经济复苏动能不足等不利经济金融态势将起到有效提振作用。

　　其三，对银行而言，可及时有效地拓宽、拓深信贷投放市场，打破信贷运行僵持格局，为银行进一步消除净息差收窄现状创造有利条件。虽然LPR利率下调可能会给银行净息净收窄带来一定压力，但前期手工补息的整改和纠正，使银行筹资负债成本有所下降，足可以抵消此次LPR利率下调造成的利率收入减少，可使银行更加从容地执行LPR利率下调政策，积极主动地为实体企业以及其他贷款客户下调贷款利率；这不仅为银行扩大信贷投放带来机遇，也给实体企业和贷款人营造信贷需求的“冲动”局面，从整体上打破当前银行信贷需求不足的疲软局面。

　　其四，对于房贷者，尤其是存量房贷者而言，将带来较大的利好。因为5年期LPR利率下调10个基点，意味着接下来购房刚需族入市购房首套房贷款利率将会应声而下，享受实实在在的利好。有人算了一笔账，以贷款200万、等额本息30年计算，3.95%降到3.85%，利息总额节省约4.12万元，月供少了约104元，这对房贷者来说，显然减轻了家庭财务负担。

　　而对于存量房贷者来说，银行也有可能跟进下调利率，因为如果银行不对存量房贷利率下调，造成新房贷与旧房贷之间的利率差距过大，无疑会加大存量房贷者提前还贷的冲动。5年期LPR利率下调有倒逼银行跟进下调存量房贷利率的“迫切”，这样也会使存量房贷者吃到LPR利率下调的红利。同时，也会更加促使全国房贷平均利率的进一步下调，形成有利于房贷者的良好金融氛围。

　　其五，对于房企以及整个经济而言，LPR利率下调，无疑将为遏制房地产业持续下滑以及经济回复缓慢，提供最有“刺激”的金融“药方”。一则，通过降低LPR，引导贷款实际利率下行炒股正规融资系统，有助于降低经营主体融资成本，提振有效融资需求，促进经济加快恢复回升。特别是5年期以上LPR下降，存量房贷和新增房贷利率将得以降低，居民房贷利息支出减少，将有助于提振居民住房消费意愿和能力，促进购房消费需求的扩大，为房地产业注入新的金融动能，对促进房地产市场健康平稳发展将起到重要作用。二则，从目前国内经济发展态势看，在经济运行总体平稳的同时，国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固，完成全年经济增长目标仍然需要政策发力。央行根据经济运行实际情况下调7天逆回购操作利率，引导同步下调一年期和五年期以上LPR，有助于金融更好服务实体经济，推动扩大内需，巩固经济回升向好基础。